La Comissió Europea ha exclòs les empreses que desenvolupen nous projectes de combustibles fòssils de fons “sostenibles” i de “transició” en la seva proposta de reforma del Reglament de Divulgació de Finances Sostenibles (SFDR). El text, a diferència de la versió inicial, reconeix que aquestes pràctiques són incompatibles amb les afirmacions relacionades amb el clima tal i com Renovem-nos i 120 organitzacions europees més van demanar. Amb tot, la norma encara ha de passar pel filtre dels Estats membres i dels eurodiputats.
La Comissió Europea ha publicat avui la seva proposta de reforma del Reglament de Divulgació de les Finances Sostenibles (SFDR) (Dimecres), establint diferents categories de fons ambientals i definint la informació no financera que han de proporcionar (1).
En el seu text, la Comissió estableix tres categories de fons: «sostenible» (article 9), «transició» (article 7) i «ESG» (article 8) – amb els noms exactes d’aquestes categories que es definiran en una data posterior. Després d’una apel·lació de més de 120 organitzacions, experts i representants del sector financer (2), el text exclou les empreses que desenvolupen nous projectes de combustibles fòssils tant de les categories de fons “sostenibles” com de la “transició” (3). La categoria “ESG” ara exclou les companyies de carbó, però no té cap exclusió pel que fa al sector del petroli i el gas, creant el risc que els inversors siguin enganyats, ja que podrien assumir que aquesta categoria proporciona aquestes garanties ambientals mínimes.
La reforma de la SFDR arriba arran de nombrosos escàndols que revelen la presència de companyies de carbó, petroli i gas en suposats fons “sostenibles” (4), malgrat les demandes dels inversors que busquen inversions responsables (5). També segueix la publicació de directrius per part de l’Autoritat Europea de Valors i Mercats (ESMA) que regulen l’ús de termes relacionats amb la sostenibilitat en els noms dels fons.
El text proposat per la Comissió Europea serà examinat pel Consell Europeu i el Parlament, i les entitats demanem als Estats membres i als eurodiputats que exigeixin l’exclusió de les empreses que desenvolupin nous projectes de petroli i gas de totes les categories de SFDR.
Les ONGs destaquen que una regulació robusta de les SFDR és essencial per mobilitzar finançament i estalvis a favor de la transició (7) i ajudar a superar la bretxa de finançament actual (8). projectes de totes les categories SFDR. També destaquen que una regulació robusta de les SFDR és essencial per mobilitzar el finançament i l’estalvi a favor de la transició (7) i ajudar a superar la bretxa de finançament actual (8).
Relacionat:
Renovem-nos i 70 entitats més demanen a la UE un SFDR amb exclusions a l’energia fòssil
Notes:
- Vegeu la proposta de la Comissió Europea ..
- Vegeu la carta oberta “No hi ha lloc per als desenvolupadors de combustibles fòssils en cap categoria de finançament sostenible” (setembre de 2025).
- Per a les categories “sostenibles” i “transicions”, el text proposa excloure les empreses que desenvolupen nous projectes per a l’exploració, l’extracció, la distribució o el refinament del carbó, el petroli i el gas, així com les empreses que desenvolupen o no tenen un pla per eliminar gradualment la producció de carbó i el seu ús per a la generació d’electricitat. També aplica les exclusions de combustibles fòssils del punt de referència alineat a París en funció dels llindars d’ingressos definits a l’article 12 del Reglament 2020/1818 per a la categoria “sostenible”, mentre que les categories de “transició” i “ESG” només estan subjectes a l’exclusió de les empreses que deriven més de l’1% de la seva inversió del carbó.
Tot i que la categoria “transició” es beneficia ara d’exclusions mínimes, no obstant això permet l’ús d’indicadors i justificacions que són clarament imprecises en termes de contribució a la transició. Els textos proposen una nova exclusió de les companyies de carbó, a partir d’un llindar d’ingressos de l’1%, per a la categoria “ESG”, però sense exclusions per a les companyies petrolieres i de gas. A part de la nova exclusió del carbó, la categoria “ESG” incorpora àmpliament estratègies d’inversió ESG actuals (incloent “el millor de l’univers” i “el millor de la classe”) que no han demostrat un impacte en termes de reducció d’emissions i acció ambiental i representen principalment mètodes de gestió de riscos. - Vegeu la investigació publicada per The Guardian el i les investigacions de Voxeurop el 2024..
- L’Organització Europea del Consumidor (BEUC), Finances Sostenibles: massa verd per ser veritat?, octubre 2025
- Per obtenir més informació sobre les solucions implementades pels gestors d’actius, vegeu: “N nova normativa: ens dirigim cap a un rentat més o menys verd dels fons? «(gener 2025)
- La Comissió Europea presenta la mobilització de les finances privades, particularment a través de la iniciativa de la Unió d’Estalvi i Inversions (SIU), com a essencial per al finançament dels objectius europeus.
- Segons I4CE, la bretxa d’inversió climàtica de la UE va arribar als 344 mil milions d’euros anuals el 2023 (en comparació amb els 498 mil milions d’euros en inversions realitzades al llarg de l’any).
